Uprzedzenia afiliacyjne. Przecież twoje cele finansowe dotyczą wsparcia atrakcyjnego wizerunku społecznego firmy czy zarabiania pieniędzy?

Uprzedzenia wynikające z afiliacji odnoszą się do wzorca zachowania, w którym ludzie kupują produkt lub usługę nie tylko do praktycznego użytku, ale również do przekazania swoich wartości lub wizerunku. Ten emocjonalny wpływ wpływa na decyzje inwestycyjne, prowadząc inwestorów do wyboru aktywów na podstawie ich wizerunku, a nie cech ryzyka-zwrotu, co skutkuje suboptymalnymi portfelami. Przykłady obejmują inwestowanie w aktywa kryptograficzne, pomysły na handel związane z ESG, patriotyczne inwestowanie i złożone klasy aktywów, aby wydawać się bardziej wyrafinowanym. Odkryj, czy jesteś podatny na uprzedzenia wynikające z afiliacji i w jakim stopniu wpływa to na twoje decyzje inwestycyjne z PRAAMS BehaviouRisk.

Ekonomia behawioralna. Czym jest uprzedzenie afiliacyjne?

Jest to wzorzec zachowania, w ramach którego osoba kupuje produkt lub usługę nie tylko ze względu na praktyczne zastosowanie ale także dlatego, że pomaga przekazywać jego wartości lub pożądany wizerunek innym. Na przykład zamawianie drogiej whisky lub wina, aby być postrzeganym jako zamożny koneser lub kupowanie Tesli, aby być uważanym za osobę odnoszącą sukcesy, dbającą o środowisko.

Uprzedzenie afiliacyjne to błąd emocjonalny, czyli błąd w reakcjach emocjonalnych. W porównaniu do błędów poznawczych, błędy emocjonalne są trudniejsze do pokonania i wymagają stałej dyscypliny, kontroli i świadomości.

Jakie są konsekwencje i ryzyka inwestycyjne?

W procesie podejmowania decyzji inwestycyjnych uprzedzenie afiliacyjne objawia się w wyborze klasy aktywów, konkretnych cech lub nazw inwestycji. Niektórzy ludzie inwestują w kryptowaluty, aby być postrzeganymi jako nowocześni i inteligentni inwestorzy, dla doskonałej okazji do opowiedzenia historii lub z obawy o przegapienie szansy. Kolejna grupa inwestorów jest wysoce skłonna do pomysłów handlowych związanych z kwestiami środowiskowymi, społecznymi i zarządzaniem (ESG), ponieważ wierzą, że inwestowanie w aktywa o wysokim wyniku w rankingach ESG przekazuje obraz dbających obywateli o nowoczesne wartości myślenia. Kolejnym przykładem jest inwestowanie patriotyczne, gdy osoba woli alokować aktywa do firm działających w jej kraju, regionie lub mieście. Wielu inwestorów kupuje również papiery wartościowe firm, ponieważ lubią ich dobrze komunikowane wartości korporacyjne i chcą z nimi się utożsamiać: Apple dla utalentowanych i innowacyjnych outsiderów, Teslę dla ekologicznych geniuszy i marzycieli, Nike dla pasjonatów sportu i zdrowych wartości itp. Wreszcie niektórzy inwestorzy kupują fundusze hedgingowe, produkty pochodne lub inne złożone klasy aktywów, aby być postrzegani jako bardziej wyrafinowani inwestorzy.

Podstawowym problemem związanym z inwestowaniem napędzanym uprzedzeniem afiliacyjnym jest to, że decyzja inwestycyjna nie opiera się wyłącznie na relacji ryzyko-zwrot aktywów. Żądanie inwestora, aby wyróżnić się lub przekazać lepszy wizerunek siebie samego, nie ma nic wspólnego z osiąganiem celów inwestycyjnych w ramach jego tolerancji na ryzyko inwestycyjne. Uprzedzenie wprowadza niepotrzebny szum i sprawia, że zrównoważony ryzykiem zwrot portfela jest suboptymalny. Ostatecznie prowadzi to do nadmiernego podejmowania ryzyka lub niższych zwrotów lub obu. Na przykład prawie wszystkie kryptowaluty są bardzo ryzykownymi inwestycjami, a ich kupno zwiększy ryzyko portfela, ale niekoniecznie zwrot. Ponadto silne skłonności do inwestowania patriotycznego dramatycznie ograniczają dostępny do inwestycji wszechświat i czynią portfel suboptymalnym.

Co mogę zrobić, aby mój portfel był bardziej wydajny?

Po pierwsze, uznać, że niektóre decyzje inwestycyjne mogą zawierać elementy uprzedzenia afiliacyjnego. Następnie opieraj swoje decyzje inwestycyjne wyłącznie na cechach ryzyka-zwrotu danego instrumentu i jego wpływu na portfel. Nic więcej. Badania dowodzą, że atrakcyjny wizerunek społeczny firmy lub przyciągające kampanie marketingowe mogą wpływać na wyniki jej papierów wartościowych, ale wynik jest zwykle krótkotrwały i niepewny. Rozumiemy, że niektórzy inwestorzy próbują uczynić ten świat lepszym, inwestując w papiery wartościowe firm o podobnych wartościach. Zgadzamy się, że może to być dobre dla przyszłości planety, ale ostrzegamy, że ma to niewiele wspólnego z racjonalnym inwestowaniem. Aby promować swoje wartości i przekonania, ci inwestorzy mogą ponosić niższe zwroty, przyjmując wyższe ryzyko portfela.