Economia comportamental para investimento inteligente e gestão de portfólio consciente de riscos
Decisões de investimento e análise de risco
Vamos começar com alguns fatos infelizes. Nossa consolidação de 27 estudos individuais mostra que mais de 90% dos investidores individuais perdem dinheiro para as instituições porque esses indivíduos gerenciam mal o risco. Como especialistas em gestão de risco financeiro, sabemos que, além do conhecimento de estratégias de gestão de risco e da capacidade de analisar informações, um sólido framework de gestão de risco envolve uma compreensão clara do porquê de se tomar decisões de investimento e como se reage ao risco.
As ideias de finanças comportamentais vencedoras do Prêmio Nobel, respaldadas por milhares de estudos acadêmicos e práticos, mostram que os investidores individuais são propensos a uma infinidade de padrões de tomada de decisão subótimos. A ciência comportamental chama isso de viés comportamental e eles prejudicam seriamente os retornos de investimento de longo prazo. Com base nessas ideias e estudos, projetamos um sistema de diagnóstico único da PRAAMS BehaviouRisk para determinar seu verdadeiro perfil de investimento e identificar sua combinação única de viés cognitivo e emocional e seus graus. Semelhante ao estudo mencionado anteriormente, o estudo BehaviouRisk confirmou o resultado: mais de 99,5% (!) dos investidores cometem pelo menos um dos 19 erros típicos de investimento.
A finança comportamental estuda os vieses e como eles influenciam as decisões de investimento. Afirma que os investidores não são perfeitamente racionais e que suas decisões de investimento e de risco são fortemente influenciadas (leia-se - determinadas) por vieses psicológicos. A finança comportamental surgiu como um conceito há muitas décadas e recebeu muitas afirmações teóricas e práticas. Ela pode ajudar qualquer pessoa a tomar decisões melhores em relação às suas finanças, e consequentemente se tornou um tópico amplamente discutido entre os profissionais de finanças e o público geral de investidores; até mesmo os reguladores financeiros começaram a prestar atenção e a promovê-la. Seria muito imprudente ignorar os conceitos reveladores da finança comportamental e continuar a investir com os olhos vendados. Cada dia gasto ignorando essas ideias poderosas o expõe a riscos adicionais. O risco mais significativo é não conhecer os seus riscos!
Verdadeiro apetite ao risco - não se trata apenas de tolerâncias de risco averso e amante do risco nos investimentos
Muitos de vocês já ouviram falar de conceitos de perfis de investidores avessos ou amantes do risco. Caso contrário, pode-se usar a clássica relação risco-retorno para descrevê-los. Ao escolher entre dois portfólios ótimos com um retorno esperado idêntico, um investidor avesso ao risco preferiria um portfólio menos arriscado, enquanto uma pessoa amante do risco preferiria aquele com maior risco. Um investidor neutro em relação ao risco é movido unicamente pelo retorno esperado se os riscos antecipados forem iguais.
No entanto, determinar o verdadeiro perfil de risco de um investidor é muito mais complexo e tem mais nuances. Os economistas e psicólogos comportamentais descobriram mais de 200 vieses e, em muitas ocasiões, atribuíram nomes diferentes a conceitos quase idênticos. Temos duas boas notícias. Primeiro, apenas alguns desses vieses são relevantes quando se trata de alocação de ativos. Na PRAAMS, ocamos nos 19 vieses comportamentais mais comuns e significativos que têm os maiores efeitos na gestão de portfólios individuais. Discutimos os vieses mais populares como confirmação, retrospectiva e recenticidade, e os vieses mais prejudiciais e difundidos, incluindo superconfiança, afinidade, disponibilidade e aversão à perda. Em segundo lugar, usamos terminologia bem estabelecida e fundimos conceitos intimamente relacionados para maximizar a clareza e economizar seu tempo.
A gestão adequada de portfólio vai além de questionários padrão de tolerância a riscos
A teoria da alocação de ativos afirma que cada investidor tem seu próprio perfil de risco ou tolerância a riscos, ou seja, um valor máximo de risco que ele se sente confortável em assumir. Investidores com alta tolerância a riscos estão confortáveis com instrumentos de alto risco, enquanto aqueles com baixa tolerância a riscos devem limitar o risco em seus portfólios. Qualquer descompasso de risco prejudica os retornos a longo prazo: assumir riscos maiores do que se pode gerenciar leva a perdas, enquanto evitar riscos quando se pode lidar com eles diminui o potencial de retorno, pois risco e retorno estão conectados. O primeiro erro é muito mais prejudicial.
É essencial entender corretamente sua verdadeira tolerância a riscos para alcançar confortavelmente seus objetivos financeiros e gerenciar os riscos do portfólio. Questionários padrão de perfil de risco, como aquele que provavelmente foi fornecido por sua empresa de investimentos, são simplistas demais e incompletos. À parte os conflitos de interesse e a má comercialização, a abordagem se concentra apenas em fatores externos, como objetivos de investimento, experiência e horizonte de investimento. Isso ignora a influência crítica de seus vieses únicos. Seu perfil de risco real é uma combinação de fatores externos e internos, e a BehaviouRisk ajuda você a determinar isso. Quando você conhece sua verdadeira tolerância a riscos, não será mais enganado por consultores financeiros que tentam vender produtos inadequados disfarçados de supostas "ideias de negociação".
PRAAMS BehaviouRisk - ferramenta de gestão de risco para aprimorar a análise de perfil de risco
A análise de perfil de risco padrão, se feita corretamente, é um primeiro passo vital para projetar um portfólio eficiente. No entanto, isso é apenas metade do caminho. Para ser verdadeiramente eficaz, a análise de perfil de investimento comportamental deve aprimorar e validar a análise de perfil de risco padrão. A análise de perfil de risco padrão se concentra em aspectos quantitativos (experiência em investimentos, horizonte de tempo, ativos e passivos pessoais etc.). Em contraste, a análise de perfil de investimento comportamental se concentra em aspectos qualitativos ou psicológicos descritos em termos da presença de vieses cognitivos e emocionais e seu grau. A análise de perfil de investimento comportamental confirma que uma pessoa é altamente tolerante a riscos quando ela não tem vieses cognitivos ou emocionais, ou estes são de natureza limitada, ou seja, essa pessoa é capaz de tomar decisões consistentemente racionais e é livre de emoções desnecessárias (como o Sr. Spock).
Na PRAAMS, criamos uma ferramenta única de análise de perfil de investimento comportamental, o BehaviouRisk Diagnostic System. O BehaviouRisk é baseado em ideias de finanças comportamentais e ajuda as pessoas a se tornarem investidores mais inteligentes e conscientes do risco. Temos o prazer de oferecer-lhe esta oportunidade de obter um relatório personalizado e se dar uma vantagem distintiva de investimento.
É importante lembrar que a análise de perfil de investimento comportamental é apenas um dos principais elementos para um investimento bem-sucedido. Outros incluem o perfil de risco de ativos e Analytica, que ajudam a analisar riscos e retornos de todos os investimentos globalmente, o Auditor de Portfólio e o Seletor de Portfólio para verificar as principais métricas do portfólio e explorar novas oportunidades de investimento, e o Previsto de Volatilidade para monitorar o desempenho do instrumento e reduzir riscos antes das tempestades. Deixe seu e-mail em praa.ms para ser o primeiro a receber esses serviços em breve.
Nosso livro sobre finanças comportamentais práticas para investidores conscientes do risco.
Na PRAAMS, estamos comprometidos em fornecer serviços independentes, confidenciais e profissionais de gestão de risco e gestão de ativos a investidores individuais em todo o mundo para ajudá-los a arriscar menos e ganhar mais. Hoje, você pode experimentar o BehaviouRisk para determinar seu verdadeiro perfil de risco e corrigir seus erros de investimento. Além disso, você pode ler nosso livro “Practical Behavioural Finance for Risk-Aware Investors”. Já ajudou muitos investidores individuais em todo o mundo, e 92% dos leitores classificaram este livro como "muito útil".
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Desejamos a você a melhor sorte no que acreditamos ser uma jornada fascinante para se tornar um investidor inteligente e consciente do risco. Não será fácil, mas este é um investimento valioso em si mesmo.