锚定和调整偏见。您购买股票的价格是无关紧要的。

锚定和调整偏见是根据任意锚点解释新信息并相应调整观点的倾向。这可能导致预测过于接近当前水平和观点不灵活。通过PRAAMS BehaviouRisk了解您是否容易受到锚定和调整偏见的影响以及它如何影响您的投资决策。

行为经济学。什么是锚定和调整偏见？

这是一种行为模式，人们通过任意的锚定来解释新信息，然后相对于这个锚定调整新的看法。 例如，如果一位投资者以每股100美元的价格购买一只股票，市场现在是被高估还是被低估的答案将与这个随机的100美元锚定有关。 另一个例子可能是一位投资者以100美元的价格购买了股票，看到它上涨到150美元，然后下跌到120美元。 如果这位投资者受到了锚定和调整偏见的影响，他将根据最新的150美元锚定来评估这个投资决策的成功。 在他看来，这项投资“亏损”了20%，需要投资回到150美元才能打平。 理性的、聪明的投资者解释新信息，而不与现有的锚定相关。

锚定和调整偏见是一种认知偏见，或者是决策中的错误。 这些偏见可以通过教育有效地纠正。

结果和投资组合风险是什么？

暴露于锚定和调整偏见的个人投资者往往会做出与当前水平过于接近的预测。 例如，如果今天股价是100美元，而这样的投资者被要求估算一年后的价格， 最可能的答案将在90-110美元范围内，如果股票的历史波动性较高，可能在70-130美元范围内。 其次，同一个个人投资者将基于最近的风险回报关系预测未来的回报。 例如，如果去年股价增长了15%，投资者会期望明年增长约15%。 第三个含义是，个人投资者坚定地坚持他们对一家公司的先前风险和回报分析。 考虑一家在市场领域多年来一直是领导者的公司。 即使市场情况可能在那个时候已经发生了变化，这个作为领导者的锚定在这样一个投资者的头脑中也会延续多年。 另一个含义是顽固地坚守原始的预测。 想象一下，一位投资者根据40%的净利润增长预测，预测股价将在一年内从100美元增至140美元。 如果公司在六个月内报告了20%或80%的净利润增长，这位投资者不太可能大幅调整他的预测。
 

我可以做些什么来使我的投资组合达到最优？

克服锚定和调整偏见的第一个明智步骤是认识到它。 这是一种认知偏见，可以通过教育和控制分析过程来消除。 倾向于坚持任何锚定，无论是数字、水平还是信仰，都是这种偏见的警示信号， 注意到这些警示信号并重新考虑您的资产配置策略将为您的分析增加价值。 当您阅读金融媒体、分析师的研究或其他关于市场或公司的意见时，同样适用。 如果您在他们的逻辑中发现了锚定，也许依赖他们的结论不是一个好主意。