Économie comportementale pour des investissements intelligents et une gestion de portefeuille consciente du risque
Décisions d'investissement et analyse des risques
Commençons par quelques faits malheureux. Notre consolidation de 27 études individuelles montre que plus de 90% des investisseurs individuels perdent de l'argent au profit des institutions parce que ces individus gèrent mal leur risque. En tant qu'experts en gestion des risques financiers, nous savons qu'en plus de la connaissance des stratégies de gestion des risques et de la capacité à analyser l'information, un cadre de gestion des risques solide implique une compréhension claire de la raison pour laquelle on prend des décisions d'investissement et de la manière dont on réagit au risque.
Les idées de la finance comportementale, lauréates du prix Nobel, soutenues par des milliers d'études académiques et pratiques, montrent que les investisseurs individuels sont sujets à de nombreux modèles de prise de décision suboptimaux. Les sciences comportementales les appellent des biais comportementaux, et ils nuisent gravement aux rendements d'investissement à long terme. Sur la base de ces idées et de ces études, nous avons conçu un système de diagnostic unique PRAAMS BehaviouRisk pour déterminer votre véritable profil d'investissement et identifier votre combinaison unique de biais cognitifs et émotionnels et leurs degrés. Tout comme l'étude mentionnée précédemment, l'étude BehaviouRisk a confirmé le résultat : plus de 99,5 % (!) des investisseurs commettent au moins l'une des 19 erreurs d'investissement typiques.
La finance comportementale étudie les biais et comment ils influencent les décisions d'investissement. Elle affirme que les investisseurs ne sont pas parfaitement rationnels et que leurs décisions d'investissement et de prise de risque sont fortement influencées (lire - déterminées) par des biais psychologiques. La finance comportementale est apparue comme un concept il y a plusieurs décennies et a reçu de nombreuses affirmations théoriques et pratiques. Elle peut aider n'importe qui à prendre de meilleures décisions concernant ses finances, et est devenue un sujet largement discuté parmi les praticiens de la finance et le public général des investisseurs ; même les régulateurs financiers ont commencé à y prêter une attention particulière et à la promouvoir. ll serait très imprudent d'ignorer les concepts éclairants de la finance comportementale et de continuer à investir les yeux bandés. Chaque jour passé à ignorer ces idées puissantes vous expose à des risques supplémentaires. Le risque le plus important est de ne pas connaître vos risques !
Véritable appétit pour le risque - pas seulement une question de tolérances de risque pour les investissements risquophobes et risquophiles
Beaucoup d'entre vous ont entendu parler de concepts de profils d'investisseurs risquophobes ou risquophiles. Si non, on peut utiliser la relation classique risque-rendement pour les décrire. Lorsqu'il choisit entre deux portefeuilles optimaux ayant un rendement attendu identique, un investisseur risquophobe préférera un portefeuille moins risqué, tandis qu'une personne risquophile préférera celui comportant un risque plus élevé. Un investisseur neutre au risque est motivé uniquement par le rendement attendu si les risques anticipés sont égaux.
Cependant, déterminer le véritable profil de risque d'un investisseur est beaucoup plus complexe et comporte plus de nuances. Les économistes comportementaux et les psychologues ont découvert plus de 200 biais et ont souvent attribué des noms différents à des concepts presque identiques. Nous avons deux bonnes nouvelles. Premièrement, seuls certains de ces biais sont pertinents en ce qui concerne l'allocation d'actifs. Chez PRAAMS, nous nous concentrons sur les 19 biais comportementaux les plus courants et les plus significatifs qui ont les plus grands effets sur la gestion de portefeuille individuelle. Nous discutons des biais les plus populaires tels que la confirmation, le biais rétrospectif et le biais de récence, ainsi que des biais les plus préjudiciables et les plus répandus, notamment la surconfiance, l'affinité, la disponibilité et l'aversion aux pertes. Deuxièmement, nous utilisons une terminologie bien établie et fusionnons des concepts étroitement liés pour maximiser la clarté et vous faire gagner du temps.
Une gestion de portefeuille efficace ne se résume pas aux questionnaires standards sur la tolérance au risque
La théorie de l'allocation d'actifs affirme que chaque investisseur a son propre profil de risque ou tolérance au risque, c'est-à-dire un montant maximal de risque qu'il est prêt à assumer. Les investisseurs ayant une tolérance au risque importante sont à l'aise avec des instruments à haut risque, tandis que ceux ayant une tolérance au risque minimale devraient limiter le risque dans leurs portefeuilles. Tout déséquilibre de risque nuit aux rendements à long terme : prendre des risques plus importants que ce que l'on peut gérer conduit à des pertes, tandis que l'évitement des risques lorsque l'on peut les gérer diminue le rendement potentiel, car le risque et le rendement sont liés. La première erreur est bien plus préjudiciable.
Il est essentiel de comprendre correctement votre véritable tolérance au risque pour atteindre confortablement vos objectifs financiers et gérer les risques de portefeuille. Les questionnaires de profilage des risques standard, tels que celui que votre entreprise d'investissement vous a probablement donné, sont trop simplistes et incomplets. Mis à part les conflits d'intérêts et la vente abusive, l'approche se concentre uniquement sur des facteurs externes tels que les objectifs d'investissement, l'expérience et l'horizon d'investissement. Elle ignore l'influence critique de vos biais uniques. Votre véritable profil de risque est une combinaison de facteurs externes et internes, et BehaviouRisk vous aide à le déterminer. Lorsque vous connaissez votre véritable tolérance au risque, vous ne serez plus trompé par des conseillers financiers qui essaient de vous vendre des produits inadaptés présentés comme des "idées de trading".
PRAAMS BehaviouRisk - outil de gestion des risques pour améliorer le profilage des risques
Le profilage des risques standard, s'il est fait correctement, est une étape vitale dans la conception d'un portefeuille efficace. Pourtant, ce n'est que la moitié du chemin. Pour être vraiment efficace, le profilage d'investissement comportemental doit l'améliorer et le valider. Le profilage des risques standard se concentre sur des aspects quantitatifs (expérience d'investissement, horizon temporel, actifs et passifs personnels, etc.). En revanche, le profilage d'investissement comportemental se concentre sur des aspects qualitatifs ou psychologiques décrits en termes de présence de biais cognitifs et émotionnels et de leur degré. Le profilage d'investissement comportemental confirme qu'une personne est très tolérante au risque lorsqu'elle n'a pas de biais cognitifs ou émotionnels, ou que ceux-ci sont limités, c'est-à-dire que cette personne est capable de prendre des décisions rationnelles de manière cohérente et est libre d'émotions injustifiées (comme M. Spock).
Chez PRAAMS, nous avons conçu un outil de profilage d'investissement comportemental unique, le BehaviouRisk Diagnostic System. BehaviouRisk est basé sur les idées de finance comportementale et aide les individus à devenir de meilleurs investisseurs plus intelligents et conscients des risques. Nous sommes ravis de vous offrir cette opportunité d'obtenir un rapport personnalisé et de vous donner un avantage distinct dans l'investissement.
Il est important de se rappeler que le profilage d'investissement comportemental est juste l'un des éléments clés d'un investissement réussi. D'autres éléments incluent le profilage des risques d'actifs et Analytica, qui vous aident à analyser les risques et les rendements de chaque investissement dans le monde entier, Portfolio Auditor et Portfolio Selector pour vérifier les principales mesures de portefeuille et explorer de nouvelles opportunités d'investissement, et le Volatility predictor pour surveiller les performances des instruments et pour dérisquer avant les tempêtes. Laissez votre adresse e-mail sur praa.ms pour être les premiers à recevoir bientôt ces services.
Notre livre sur la finance comportementale pratique pour les investisseurs conscients des risques
Chez PRAAMS, nous nous engageons à fournir un service de gestion des risques et des actifs indépendant, confidentiel et professionnel aux investisseurs individuels du monde entier pour les aider à prendre moins de risques et à gagner plus d'argent. Aujourd'hui, vous pouvez essayer BehaviouRisk pour déterminer votre véritable profil de risque et corriger vos erreurs d'investissement. Vous pouvez également lire notre livre "Practical Behavioural Finance for Risk-Aware Investors". Il a déjà aidé de nombreux investisseurs individuels dans le monde entier, et 92 % des lecteurs ont évalué ce livre comme "très utile".
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Nous vous souhaitons bonne chance dans ce que nous croyons être un voyage fascinant pour devenir un investisseur intelligent et conscient des risques. Ce ne sera peut-être pas facile, mais c'est un investissement précieux en vous-même.