アンカリングおよび調整バイアス。株を購入した価格は無関係です。

アンカリングおよびアジャストメントバイアスは、任意のアンカーに基づいて新しい情報を解釈し、意見を調整する傾向です。これは現在の水準にあまりにも近い予測や柔軟性のない意見をもたらす可能性があります。PRAAMS BehaviouRiskでアンカリングおよびアジャストメントバイアスに影響されやすいかどうか、およびそれが投資判断にどのように影響するかを発見してください。

行動経済学。アンカリングおよび調整バイアスとは何ですか？

これは、新しい情報を任意のアンカーを使用して解釈し、その後、このアンカーに対して新しい意見を調整する行動パターンです。 例えば、投資家が株を1株100ドルで購入した場合、市場が現在過大評価されているか過小評価されているかの答えは、このランダムな100ドルのアンカーに対して相対的になります。 もう1つの例として、株を100ドルで購入し、それが150ドルに上昇し、その後120ドルに下落した投資家が考えられます。 この投資家がアンカリングおよび調整バイアスに強くさらされている場合、彼はこの投資判断の成功を最新の150ドルのアンカーに対して判断するでしょう。 彼の見解では、この投資は20％失敗したとし、元本回収のために投資を150ドルに戻す必要があると考えます。 合理的で賢い投資家は、既存のアンカーに関係なく新しい情報を解釈します。

アンカリングおよび調整バイアスは認知バイアス、または意思決定の誤りです。 これらのバイアスは教育によって効果的に修正できます。

結果とポートフォリオのリスクは何ですか？

アンカリングおよび調整バイアスにさらされた個人投資家は、予測が現在の水準に近すぎる傾向があります。 たとえば、今日の株価が100ドルの場合、そのような投資家に1年後の価格を見積もるよう求めると、 最もありそうな答えは90ドルから110ドルの範囲内にあるか、株価の歴史的な変動が高い場合は70ドルから130ドルの範囲内にあるでしょう。 さらに、同じ個人投資家は、最も最近のリスクリターン関係に基づいて将来の収益を予測するでしょう。 たとえば、前年に株価が15％成長した場合、投資家は次年度にも15％程度成長すると予想するでしょう。 三つ目の含意は、個人投資家が企業の過去のリスクとリターンの分析にしっかりと固執することです。 いくつかの年にわたり市場セグメントでリーダーである企業を考えてみてください。 このリーダーであるというアンカーは、市場状況がその時点で変化しているかもしれないにもかかわらず、そのような投資家の心に何年も再現されるでしょう。 別の含意は、原初の予測にしつこく固執することです。 たとえば、投資家が40％の純利益成長予測に基づいて、株価が1年で100ドルから140ドルに上昇すると予測してみてください。 もし会社が6ヶ月で20％または80％の純利益成長を報告した場合、この投資家は予測を大幅に下げたり上げたりすることはないでしょう。
 

ポートフォリオを最適にするためにはどうすればいいですか？

アンカリングと調整バイアスを克服するための最初の賢明なステップは、それを認識することです。 それは認知バイアスであり、教育と分析プロセスの制御によって根絶することができます。 数字、レベル、または信念であろうとも、どんなアンカーにもしがみつく傾向は、このバイアスの赤信号です。 そのような赤い旗に気付き、資産の配分戦略を再考することは、分析に価値を加えます。 金融メディア、アナリストの研究、または市場や企業に関する他の意見を読むときも同様です。 彼らの論理にアンカーを見つけた場合、彼らの結論に頼るのは良い考えではないかもしれません。