フレーミングのバイアス。ブローカーの質問紙の言い回しによって、あなたのリスク志向が操作されます。

フレーミングバイアスは、状況の文脈や提示方法に基づいて異なる反応をする傾向を指します。これは、リスクプロファイリングアンケートを含む金融市場での意思決定に影響を与える可能性があります。PRAAMS BehaviouRiskを使用して、フレーミングバイアスに対して感受性があり、それが投資判断にどの程度影響するかを調査してください。 

行動経済学。フレーミングのバイアスとは何ですか？

フレーミングのバイアスは、質問の文脈、つまり状況が提示される方法に応じて、人々が異なる反応を示す行動パターンです。

フレーミングのバイアスは、認知的なバイアスであり、また意思決定の誤りでもあります。 これらのバイアスは教育によって効果的に訂正できます。

それに伴う結果とポートフォリオのリスクは何ですか？

フレームとは、視覚情報の設定または質問の言い回しの異なる方法です。 フレーミングのバイアスは多くのマーケティングトリックの中心にあり、残念ながら金融市場でも非常に頻繁です。 典型的な例は、肯定的-否定的または楽観的-悲観的なフレーミングです。 1981年にトバスキーとカーネマンがそのようなフレーミングの最も有名な例を示しました（カーネマンは2002年にノーベル賞を受賞）。

"アジアで異常な疫病が発生することに備えて、アメリカが600人を殺すと予想されています。 疫病に対抗する2つの代替プログラムが提案されました。結果の正確な科学的見積もりが次のようであると仮定します：
ポジティブなフレーム：
•    プログラムAが採用される場合、200人が救われます。
•    プログラムBが採用される場合、600人が救われる確率が1/3で、誰も救われない確率が2/3です。
ネガティブなフレーム：
•    プログラムCが採用される場合、400人が死亡します。
•    プログラムDが採用される場合、誰も死なない確率が1/3で、600人が死亡する確率が2/3です。”

これらの4つの選択肢は、期待される数値で完全に同一です：200人の命が救われ、400人が亡くなります。 それにもかかわらず、研究は、ポジティブなフレームで、より少ないリスクのあるオプションAが好まれたことを示しました（72％）。 しかし、ネガティブなフレームでは、よりリスクのあるオプションが選択されました（78％）。

金融市場におけるフレーミングバイアスの最も議論の余地のある影響の1つは、多くの投資会社が顧客のリスクプロファイルと耐性を決定するために使用するリスク許容度アンケートです。 リスク許容度は成功した投資にとって重要であり、それに手を加えると、投資収益に深刻な影響が出るでしょう。 「この投資は貴方に財務目標を達成する60％のチャンスを提供する」と述べる方が、 これらの選択肢が同一であるにもかかわらず、財務目標を達成できない40％のチャンスを提供する」と述べる方が、はるかに良い反応を引き起こします。 もう一つのトリックは、大きな損失に関する質問紙を作成することです（「あなたのポートフォリオは25％減少しました、次に何をしますか？」）。 平均的に、損失は見込みの利益を正当化する以上に、人々により多くのリスクを取る行動を促す傾向があります。 これらやその他のトリックを使って、投資会社は顧客をよりリスク志向の高いプロファイルに導くことができ、法的に彼らにより高い手数料と手数料を得ることができる高リスクの取引アイデアを販売することができます。
 

ポートフォリオを最適にするために私は何ができますか？

最も重要なアドバイスは、期待リターンとリスク関係に基づいて投資決定をすることです。 それ以外の部分は、良い選択肢を妨げるフレームまたはノイズである可能性が高いです。 リスクプロファイリングとリスク許容度を理解する作業は、利益相反のない真に独立したアドバイザーによって行われるべきです。 さらに、適切なリスクプロファイリングは、リスク目標と制約に焦点を当てたクラシックなリスクアンケートに加えて、行動ファイナンス技術を使用して行う必要があります。