後知恵のバイアス。2022年の市場の修正は、あなたの資産配分戦略にとってネガティブな驚きでしたか、それともあなたは「ずっと知っていた」のですか？

ヒンサイト・バイアスは、出来事が起こった後でその結果を予測できたはずだと人々が信じる認知バイアスです。これは過度なリスクを冒すことにつながり、過去の過ちから学ぶのを妨げることがあります。 PRAAMS BehaviouRiskを使用して、ヒンサイト・バイアスにかかりやすいかどうか、そしてそれが投資の決定にどの程度影響するかを調べてみてください。

行動経済学。後知恵のバイアスとは何ですか？

「ずっと知っていた！」これは、あるイベントの実際の結果を完全に予測可能と見なす傾向がある行動パターンです。 そして、それが発生した後の結果を予見する能力を過大評価する傾向があります。 結果が予測できない場合や多くの結果が可能な場合でも、この信念は保持されます。 例えば、今日の多くの投資家は、量的緩和の唯一の可能な結果は株式市場の上昇であり、2007年から2008年までの前に米国の住宅バブルを予測するのは明らかだったと言います。 さらに悪いことに、将来を「正しく」予測する自信は時間の経過とともに成長し、主に後知恵のバイアスに触発され、優れた予測能力ではありません。 後知恵のバイアスが強く表れている人々は、正しい投資の決定だけを覚えて、過去の過ちを忘れ、完璧な予知を強く信じがちです。 このようにして、彼らは過去からの学びを奪い、資産配分戦略において重要な要素を排除してしまいます。

後知恵のバイアスは認知バイアス、または意思決定の過ちです。 これらのバイアスは教育によって効果的に訂正できます。

結果とポートフォリオリスクは何ですか？

このような投資家は、時間の経過とともに過度のリスクを取る傾向があります。 資産運用者にも同じことが当てはまります。後知恵のバイアスは、彼らに予測能力を偽って信じさせ、クライアントの代理で極端なリスクを取らせます。 同様に、後知恵のバイアスは優れた資産運用者に不満を抱かせます。彼らの過ちは、エラーの影響が明らかになった後では明らかに見えるかもしれません。 ただし、これらの過ちは予測が難しかったか、不可能だったかもしれませんでした。 多くの事例が、過度のリスク志向が過ちと不良な投資結果をもたらすことを証明しています。
 

ポートフォリオを最適にするためには何ができますか？

まず、あなたの行動が時折後知恵のバイアスのパターンを示す可能性があることを認めてください。 すべての良いことと悪いことを思い出すのは簡単ではありませんが、投資の理由と仮定を事前と事後に見直す習慣は大いに役立ちます。 多くの有名で成功したリスク意識のある投資家は、どんな投資をする前に自分の考えを書き留め、収益性に関係なく、後でこれらの仮定を精査します。 これを行うことで、彼らは学ぶための豊富な情報を持ち、後知恵のバイアスなしで過去の決定を正確に覚えておくための文書化された根拠を持っています。