Ефект закріплення і коригування. Ціна, за якою ви купили акції, є незначущою.

Спроба анкорування і спроба коригування полягає в тенденції інтерпретувати нову інформацію на підставі довільного якоря та коригувати думки відповідно. Це може призвести до прогнозів, які занадто близькі до поточних рівнів та жорстких поглядів. Виявіть, чи схильні ви до спроби анкорування і спроби коригування і як це впливає на ваші інвестиційні рішення з PRAAMS BehaviouRisk.

Поведінкова економіка. Що таке ефект закріплення і коригування?

Це паттерн поведінки, при якому нову інформацію інтерпретують, використовуючи випадковий якір, а потім коригують свою нову думку відносно цього якоря. Наприклад, якщо інвестор купив акції за $100 за акцію, відповідь на питання, чи є ринок зараз переоцінений чи недооцінений, буде відносно цього випадкового якоря в $100. Іншим прикладом може бути інвестор, який купив акції за $100, побачив, що їх ціна зросла до $150, а потім знизилася до $120. Якщо цей інвестор сильно підданий впливу ефекту закріплення і коригування, він буде оцінювати успішність цього інвестиційного рішення відносно останнього якоря в $150. На його думку, інвестиція "втратила" 20%, створюючи потребу в тому, щоб інвестиція зросла до $150, щоб вирівняти рахунок. Раціональний та розумний інвестор інтерпретує нову інформацію, не пов'язуючи її з існуючими якорями.

Ефект закріплення та коригування - це когнітивний біас або помилка в прийнятті рішень. Ці біаси можна ефективно виправити за допомогою освіти.

Які наслідки та ризики портфеля?

Індивідуальні інвестори, які піддаються впливу ефекту закріплення та коригування, мають тенденцію мати прогнози, які занадто близькі до поточних рівнів. Наприклад, якщо ціна акції сьогодні становить $100, і такого інвестора попросять оцінити ціну через рік, найбільш ймовірною відповіддю був би діапазон $90-110 або $70-130, якщо історична волатильність акцій була б вищою. Вдруге, той самий індивідуальний інвестор прогнозував би майбутні прибутки на основі найбільш останнього співвідношення ризику та доходу. Наприклад, якщо акції зросли на 15% минулого року, інвестор очікував би, що вони зростуть приблизно на 15% наступного року. Третім наслідком є те, що індивідуальні інвестори твердо прилипають до свого попереднього аналізу ризику та доходу компанії. Розгляньте компанію, яка була лідером у своєму ринковому сегменті протягом кількох років. Ця прив'язка до статусу лідера буде відтворюватися в умі такого інвестора протягом багатьох років, навіть якщо ринкова ситуація може була змінитися до цього часу. Ще однією наслідок є уперта природа утриманняся від оригінальних прогнозів. Уявіть собі інвестора, який прогнозує, що ціна акцій зросте з $100 до $140 за рік на основі прогнозу росту чистого прибутку на 40%. Якщо компанія повідомляє про зростання чистого прибутку на 20% або 80% протягом шести місяців, цей інвестор, ймовірно, не внесе значних корекцій у свою прогнозовану вартість акцій вниз або вгору.
 

Що я можу зробити, щоб мій портфель був оптимальним?

Першим розумним кроком у подоланні ефекту якорювання та корекції є визнання цього ефекту. Це когнітивний ефект, який можна подолати за допомогою освіти та контролю над вашим аналітичним процесом. Схильність прихоплюватися до будь-яких якорів, чи то цифр, рівнів чи вірувань, є сигналом тривоги щодо цього ефекту, і виявлення подібних сигналів тривоги та переосмислення стратегій розподілу активів додасть цінність вашому аналізу. Те ж саме стосується, коли ви читаєте фінансові медіа, дослідження аналітиків або інші думки щодо ринку чи компанії. Якщо ви помічаєте в їхній логіці ефект якорювання, можливо, не варто покладатися на їхні висновки.