Відкладений ефект . Чи була корекція ринку 2022 року негативним сюрпризом для вашої стратегії розподілу активів, чи ви все "знали заздалегідь"?

Ефект огляду є когнітивним спотворенням, коли люди вважають, що вони могли передбачити результат після того, як він відбувся. Це може призвести до надмірного прийняття ризиків та утруднити навчання на основі минулих помилок. Визначте, чи схильні ви до ефекту огляду і наскільки він впливає на ваші інвестиційні рішення за допомогою PRAAMS BehaviouRisk.

Поведінкова економіка. Що таке відкладений ефект?

"Я все знав заздалегідь!" Це поведінковий шаблон, за яким людина має тенденцію розглядати фактичний результат події як цілком передбачуваний і переоцінювати свою здатність передбачити результат після того, як він відбувся. Віра залишається незважаючи на те, що результат не був передбачуваний і було багато можливих варіантів. Наприклад, багато інвесторів сьогодні стверджують, що єдиною можливою наслідком кількісного послаблення був зростаючий ринок акцій, і що було очевидно передбачити бульбашку на ринку житла США до 2007-08 року. Що гірше, впевненість людини в її "правильних" передбаченнях майбутнього може зростати з часом, переважно під впливом відкладеного ефекту, а не за рахунок вищих передбачувальних здібностей. Люди з вираженим відкладеним ефектом  мають тенденцію пам'ятати лише правильні інвестиційні рішення, забувати про свої минулі помилки і міцно вірити в свою ідеальну передбачуваність. Таким чином, вони позбавляють себе можливості навчання на основі минулого, що є критичним у стратегіях розподілу активів.

Відкладений ефект - це когнітивний вплив або помилка при прийнятті рішень. Ці ефект можна ефективно виправити за допомогою освіти.

Які наслідки і ризики для портфеля?

Такі інвестори з часом мають тенденцію до надмірного ризику. Те саме стосується менеджерів активів: відкладений ефект підштовхує їх неправдиво вірити в свої можливості прогнозування і брати екстремальні ризики в інтересах своїх клієнтів. Подібно, відкладений ефект також сприяє незадоволенню з хорошими менеджерами активів: їх помилки можуть здаватися очевидними після того, як стає зрозумілим ефект помилки. Однак ці помилки могли бути складними або неможливими до передбачення. Багато випадків свідчать про те, що надмірне прагнення до ризику призводить до помилок і поганих інвестиційних результатів.
 

Що я можу зробити, щоб зробити мій портфель оптимальним?

По-перше, визнайте, що ваша поведінка іноді може проявляти ознаки відкладеного ефекту. Не легко вспомнити всі ваші успішні і неуспішні інвестиції, але звичка переглядати причини і припущення щодо інвестицій до і після їх здійснення багато в чому допоможе. Багато відомих та успішних інвесторів, які усвідомлюють ризики, записують свої думки перед здійсненням будь-яких інвестицій та, незалежно від прибутковості, пізніше детально аналізують ці припущення. Роблячи це, вони мають багато інформації для вивчення та документовані підстави для коректного згадування минулих рішень без відкладеного ефекту.