Помилка когнітивної дисонансу. Коли нова інформація суперечить попередньому рішенню про інвестування, розумний інвестор визнає її. А Ви?

Упередженість до когнітивної дисонансності серед інвесторів полягає в дискомфорті від утримання двох суперечливих переконань, що призводить до вигадування видимо логічних пояснень для зберігання недостатньо результативних активів у портфелі, збільшуючи тим самим ризики інвестування. Щоб зробити портфель більш ефективним, визнайте упередженість, уникайте поширених помилок, встановлюйте зовнішні правила управління ризиками портфеля, шукайте безпристрасну другу думку та вправляйте самодисципліну під час інвестування. Дізнайтеся, чи схильні ви до упередженості до когнітивної дисонансності та в якій мірі вона впливає на ваші інвестиційні рішення за допомогою PRAAMS BehaviouRisk.

Поведінкова економіка. Що таке помилка когнітивної дисонансу?

Помилка когнітивної дисонансу - це поширений патерн поведінки серед інвесторів Вона відноситься до дискомфорту, що виникає від того, що людина має два різних переконання. Коли нова інформація суперечить існуючому знанню або попередньому рішенню про інвестування, людина може відмовитись оновлювати останнє, щоб уникнути цього ментального дискомфорту.

Помилка когнітивної дисонансу - це когнітивний біас, тобто помилка при прийнятті рішень. Ці біаси можуть бути успішно виправлені за допомогою освіти.

Які наслідки та ризики інвестування?

Людина може придумати цілу низку логічних пояснень, чому збереження недосягаючого активу в портфелі є в порядку. Серед них можуть бути: "це тимчасове падіння ціни", "фінансовий стан компанії скоро покращиться", "цього разу все по-іншому" чи "багато інших інвесторів хочуть купити цей актив, тому його ціна скоро підніметься". Або людина може продовжувати інвестувати в актив після того, як його ціна впала, не оновлюючи аналіз ризиків активу.

Як можна зробити свій портфель більш ефективним?

Першим кроком є визнання помилки когнітивної дисонансу при прийнятті рішень про інвестування або стратегіях управління ризиками. Спробуйте пригадати, коли ви відмовилися змінити раніше прийняте рішення, тільки щоб виявити, що воно було неправильним або що ви могли зробити краще. Не має значення, чи було це велике рішення, як купівля будинку, чи маленьке, як вибір акцій для інвестування. Чим більше ви пригадуєте, тим більш ймовірно, що ви схильні до когнітивної дисонансної поведінкової фінансової упередженості. Чим більше ви пригадуєте, тим більш імовірно, що ви схильні до когнітивної дисонансної поведінкової упередженості у фінансовій діяльності.

Наступним кроком є уникнення кількох загальних помилок при виправленні помилки когнітивної дисонансу. Перша помилка - зміна основних переконань замість дій. Ви можете переконати себе, що зберігання падаючого акціонерного капіталу, який очікується подальше падіння, - це хороша ідея. Цей шлях найменшого опору допоможе тимчасово зменшити помилку, але не виправить початкову помилку розподілу активів. Рішення про продаж сколапсованого акціонерного капіталу все ще повинне бути прийняте для зменшення ризику в портфелі. Друга помилка - визнання помилки та обіцянка її не повторювати. Обіцянка майбутньої дії знімає дисонанс сьогодні, але не виправляє первинну причину. Третім типовим неправильним відгуком є зміна контексту дії. У прикладі впавших акцій ви можете знайти пояснення на кшталт "Я не бачу інших кращих можливостей для інвестування наразі, тому немає сенсу продавати зараз", або "Очікується, що всі акції подешевшають на ринку занепаду, тому немає сенсу продавати саме цю". Такий розуміння змінює контекст, але не виправляє саму помилку. Єдине правильне рішення, коли володієш акціонерним капіталом, який очікує подальшого падіння, - це продати його.

Третім кроком є встановлення зовнішніх правил управління ризиками портфеля, таких як стоп-лоси, або завжди шукати незалежної другої думки або оцінки фінансових ризиків. Існують різні види "стоп-лосів": абсолютний ("продавати, коли ціна впаде нижче $12"), та відносний ("продавати, коли ціна впаде на 20%"), тверді та м'які "стоп-лоси" - поступове зменшення позиції після досягнення м'якого рівня "стоп-лосу" та повне ліквідування після досягнення твердого. Хорошою практикою є розміщення "стоп-лосу" при прийнятті рішення про інвестування, щоб він виконувався автоматично при спрацюванні. Стоп-лоси допомагають досягти оптимальних інвестиційних рішень та мінімізувати спокусу обходу когнітивної дисонансної поведінкової упередженості. Те саме стосується незалежної другої думки - надійна рамка управління ризиками мотивує прийняти правильне рішення. Головне - це повинно бути безупинним. Якщо ваш менеджер портфеля рекомендував акції, які різко впали, його порада, ймовірно, не буде безпристрасною. Він так само піддається когнітивній дисонансній упередженості, і, отже, він може бути небажаним швидко визнати свою попередню помилку.

Нарешті, самодисципліна є надзвичайно важливою. Усвідомлення своєї упередженості та знання, як її подолати, становлять лише половину роботи. Друга половина полягає у тому, щоб робити це систематично під час інвестування.